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机械制造:市值超1000亿美元 荐7股

2019-12-05 01:23:14来源:励志吧0次阅读

机械制造:市值超1000亿美元 荐7股 2018-01-14 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点卡特彼勒——全球工程机械龙头,市值已超1000亿美元卡特彼勒为全球工程机械龙头。2018年1月12日,卡特彼勒收盘市值已超千亿美金,达到101 亿美元。2016年卡特彼勒营业收入 85亿美元,主要来自建筑工程(工程机械,占41%)、能源和交通(发动机)业务(占 7%),预计卡特彼勒将于2018年1月25日披露2017年年报。

卡特彼勒业绩大幅增长:受益中国基建、北美油气、全球矿山业务增长根据卡特彼勒季报披露,2017年业绩增长原因包括:“中国基建、北美在岸油气以及全球矿山资本开支持续增长”。2017年第三季度,卡特彼勒建筑工程板块收入在北美地区、亚大地区同比增速分别达到 1%和57%;受益于全球矿业逐步复苏,公司资源板块(矿山机械)在欧洲、非洲等地增速超过60%。

卡特彼勒 季度财报超过市场预期, 季度营业收入和EPS(除重组成本)分别为114.1亿美元和1.95美元,同比增长25%和129%。公司月度销售2017年4月以来保持较好增长;公司2017年已连续 次提升业绩预期,公司公告预计全年营收440亿美金,每股净利润为4.6美元。

2017年12月份:中国工程机械销售及开工均保持旺盛势头根据中国工程机械工业协会挖掘机械分会行业统计数据,2017年1-12月份挖掘机销量14.0 万台,同比增长99.5%。12月,挖掘机销量达1.40万台,同比增长10 %,单月销量创历史12月新高。

根据行业交流数据,12月份挖掘机、混凝土泵车、汽车起重机开工情况继续延续较好的势头,开工时间同比均持续增长,预示当前行业销售复苏的趋势有望延续至2018-2019年。

中国挖掘机开始涨价,工程机械龙头盈利有望进一步改善根据铁甲网12月2 日的报道,继装载机10月份全行业涨价之后,小松(中国)通知代理商将对挖掘机全机型进行价格上调。我们认为此次涨价主要是由于生产成本上升,特别是原材料成本提升,后续主流挖掘机厂家跟进涨价概率较大,工程机械龙头企业盈利能力有望进一步改善。

工程机械:2018-2020年持续复苏;挖掘机、汽车起重机等陆续迎更换高峰挖掘机2010-2011年达历史销量高峰,经8年周期(挖掘机寿命在8年左右),有望在2018-2019年迎来更换高峰期。混凝土机械、汽车起重机使用寿命为10年左右,有望在2020-2021年迎来更换高峰,行业复苏持续性可能更长。

投资建议:工程机械行业推荐排序:三一重工(中泰2018年1月金股,之前2017年5月、11月、12月金股)、徐工机械(中泰2017年6月、7月金股)、恒立液压、艾迪精密、安徽合力、柳工、中联重科。三一重工、徐工集团、柳工分别位居国内挖掘机内资品牌前 名,恒立液压、艾迪精密为挖掘机配套液压油缸和泵阀、破碎锤和液压泵阀马达等,成长性较好。

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